股指配资究竟是什么国央行抛售美债:相当于对全球市场“量化紧缩”?

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  全球市场经过数天大跌之后显出企稳迹象,但关于这轮大幅回调的讨论并未平息。
  市场认为国际市场大跌与股指配资究竟是什么中国抛售美国国债有关,如今甚至有人称这是中国在全球进行的一次“量化紧缩(Quantitative Tightening)”。
  德银外汇分析师Geoge Saravelos认为,中国在2013年以前大量积累外汇储备,规模超过了任何一次美联储的量化宽松。其影响无疑与量化宽松类似,中国央行印钞购买外债,美债收益率维持低位,收益率曲线平缓,这也就是格林斯潘所说的“美债的难题(bond conundrum)”。
  他表示,但如今这一切发生了变化。
  中国央行汇率政策突变加剧了对人民币贬值的预期,导致中国资本外流压力加大,这个月规模约为2000亿美元。为减缓资本外流压力,中国央行抛售外汇储备,减少持有固收资产。中国央行的做法等同于一次逆向QE,或者叫量化紧缩。
  中国抛售逾1000亿美元美债
  中国央行在8月11日股指配资究竟是什么、12日连续两天大幅下调人民币中间价逾千点,人民币对美元汇率两天内贬值超过3%。
  彭博新闻社昨日援引知情人士称,中国本月抛售了部分美国国债,以换取支撑人民币所需的美元。法兴的数据显示,过去两周中国已经抛售了1060亿美元美国国债。
  8月27日晚间,10年期美国国债收益率一度升破2.2%,2年期美国国债收益率升破0.7%,接近2015年高点。
  彭博数据显示,在3.7万亿美元外汇储备中,中国大约持有1.48万亿美元美国国债。因央行的市场干预行为,中国外储在今年余下时间里平均每月还将减少约400亿美元。
  1万亿美元量化紧缩?
  人民币汇率波动带来的另一大影响就是导致股指配资究竟是什么套利交易遭打击。
  彭博此前援引一位外汇交易员称,现在非常不适合做长期套利交易,因为汇率波动加大,而且会持续一段时间。
  美银美林估计,人民币套利交易的规模大概在1万亿到1.1万亿美元之间。
  美银美林称,人民币套利交易规模非常大,这对人民币造成很大压力。若中国央行要维持套利交易不受影响,能做的有两件事,动用外汇储备或者加强外汇管制。
  美银美林并不认为中国加强外汇管制,因为此举意味着中国资本开放的进程倒退。所以,中国央行只能动用外汇储备来维持人民币汇率稳定。但考虑到当前市场情绪悲观、经济增长放缓,中国可能无法像2013年那样如今再来一次流动性紧缩。
  1万亿美元什么概念呢?美国第三次量化宽松的60%。花旗银行估计,如果中国央行要维持整个人民币套利交易不受伤害,大约会推升美国10年期国债收益率上升200个基点。
  从效果上看,这就是一次量化紧缩。